Выручка компании увеличилась на 17,5 млн рублей относительно января-марта 2019 года и составила 84,1 млн рублей, что связано с ростом доходов от направления кафе: по операционным данным, прирост составил 19%. Положительное влияние оказало также изменение учетной политики в части маркетинговых платежей от поставщиков, которые ранее учитывались как прочие доходы. О других финансовых показателях популярной в Сибири сети общественного питания читайте далее.

Ключевые тезисы:

• В первом квартале 2020 года наблюдается рост выручки и рентабельности по чистой прибыли ООО «Дядя Дёнер» при снижении рентабельности по консолидированной прибыли группы, в которую помимо вышеупомянутой компании входят ООО «Бердск ДД», управляющее сетью в Новосибирской области, ООО «Теон» (Кузбасс) и ООО «ДД Фэктори» (производство в Новосибирске).

• Управленческая выручка эмитента на 74% сформирована форматом стритфуд, на 14% — производством, на 12% — кафе.

Плановая дата выплаты дохода инвесторам пришлась на нерабочую субботу, 13 июня, поэтому транзакция на сумму 690 408 рублей была осуществлена в понедельник, 15 июня.

Дебютный выпуск серии БО-П01 (ISIN код: RU000A0ZZ7R8) на сумму 60 млн рублей поступил в обращение в середине 2018 г. Купонный доход переменный, начисляется ежемесячно. Установленная ставка на уровне 14% годовых действительна до конца обращения выпуска. Компания планирует погашать заем, начиная с 36-го купона (всего их предусмотрено 38) равными долями.

Облигации первой серии в мае торговались все 19 дней с оборотом свыше 10,6 млн рублей, что почти на 1,35 млн больше, чем в апреле. Средневзвешенная цена бумаг в этом месяце выросла на 1,68 пункта, превысила номинальную стоимость и достигла значения 100,17%.

На прошлой неделе «Дядя Дёнер» выплатил третий купон по второму облигационному займу.

Купонный доход начисляется по ставке 13,5% годовых, зафиксированной на все время обращения бумаг. Выплаты производятся ежемесячно в размере по 110,96 рубля на одну облигацию, а общая сумма инвестиционного вознаграждения составляет 554,8 тыс. руб. в месяц.

В марте текущего года компания привлекла частные инвестиции в объеме 50 млн руб. Срок обращения выпуска — 3 года и 2 месяца. Погашение состоится в апреле 2023 г. ISIN код: RU000A101HQ3.

Торги с участием облигаций «Дядя Дёнер» серии БО-П02 проходят оживленно — оборот за 19 торговых дней мая превысил 17,5 млн руб. по средневзвешенной цене 100,17% от номинальной стоимости бондов. Рост котировок составил 1,64 пункта по сравнению с апрельскими результатами.

В мае «Дядя Дёнер» вывел на рынок новосибирского фастфуда новый бренд — «Родные блины». Первый павильон со сладкой и сытной выпечкой уже начал свою работу. Подробнее об операционной деятельности компании читайте по ссылке.

Средневзвешенная цена облигаций всех без исключения эмитентов «Юнисервис Капитал» показала в мае положительную динамику. Рост составил от скромных 0,8 п.п. («ГрузовичкоФ») до внушительных 6 (Kuzina) и даже 7 п.п (lady & gentleman CITY). Выше номинала торгуются 14 из 17 выпусков. Облигации сети студий маникюра и педикюра KISTOCHKI, сильнее всего ощутившей на себе влияние режима самоизоляции и предпринявшей неудачную попытку отмены оферты, последовательно возвращают прежние позиции.

Постепенно растет и активность рынка — оборот 10 выпусков наших эмитентов превышает результат предыдущего месяца. Лидером по объему торгов стал 4-й выпуск «ГрузовичкоФ-Центр» со значением 43 млн рублей (что на 2,5 млн рублей меньше апрельского результата). Наибольший прирост оборота на вторичных торгах показали бонды сети lady & gentleman CITY (+4,2 млн рублей) и «Кисточки Финанс» (+4,6 млн рублей).

Первый павильон под вывеской «Родные блины» открылся в мае недалеко от главного вокзала в Новосибирске. Новый конкурентный проект от основателей крупнейшей в Сибири сети общепита позволит увеличить загрузку производства «Дядя Дёнер».

Направление выглядит весьма перспективным: конкурентом фактически выступает только сеть «Русские блины», которая не в состоянии полностью удовлетворить потребительский спрос на блины. Можно сказать, конкуренция в этой сфере почти на нуле, чего не скажешь о рынке шаурмы — оживленном и насыщенном.

Павильоны с большим ассортиментом сытных и сладких блинов и напитков планируется запустить в рамках городского проекта «Умные остановки» в Новосибирске, а также в Рязани.

Выпечка блинов — дополнительная нагрузка на производственный цех «Дядя Дёнер». Его развитие идет полным ходом: компания участвует в тендере на поставку полуфабрикатов и готовых блюд на АЗС «Газпромнефть». Речь идет о 132 объектах в Новосибирске, Кемерове, Омске, Красноярске и Барнауле.

Сибирская сеть общественного питания прошла в мае безотзывную оферту по дебютному выпуску облигаций (RU000A0ZZ7R8).

По причине отсутствия требований инвесторов о приобретении бондов у компании не возникло обязательств по их погашению. Выкуп облигаций в конце второго года обращения выпуска был назначен в связи с установлением ставки на 25-38 купонные периоды. В результате компания приняла решение сохранить размер купона на уровне 14% годовых. Таким образом, до погашения выпуска инвесторам будет начисляться по-прежнему по 575,34 рубля на облигацию в месяц. В последние 2 месяца обращения выпуска, июне и июле 2021 г., выплачиваемая сумма уменьшится в соответствии с амортизацией.

Напомним, в обращении с июня 2018 г. находится 1200 облигаций первого выпуска «Дядя Дёнер». Номинал ценной бумаги — 50 тыс. рублей. Объем выпуска — 60 млн рублей. Купонный доход компания выплачивает ежемесячно. 14 мая был выплачен 24-й купон из 38.

Финансовые показатели сети быстрого питания демонстрируют положительную динамику. Выручка компании достигла 84,1 млн рублей, что на 26,2% больше, чем за 1 квартал прошлого года.

Операционные показатели сети «Дядя Дёнер» в разрезе направлений деятельности распределились следующим образом: выручка уличных павильонов — 58,4 млн рублей (соответствует прошлогодним результатам); кафе — 9,5 млн рублей (+ 1,6 млн); выручка производственного цеха выросла почти вдвое и составила 11,5 млн рублей.

Поскольку карантинные меры были введены в Новосибирской области в конце марта, на результатах операционной деятельности в первом квартале это практически не отразилось. За исключением незначительного снижения выручки стритфуд-направления. В марте ее объем составил 19,9 млн рублей, что на 2,8% ниже обычных показателей.

Заметно увеличился квартальный размер чистой прибыли. За январь-март 2020 года компания заработала 5,8 млн рублей, что превышает прошлогодние показатели на 52,6%. Собственный капитал компании, с учетом нераспределенной прибыли, по состоянию на 1 апреля 2020 года составил 384,1 млн рублей.

Сибирская сеть общественного питания перечислила в НРД купонный доход по дебютному выпуску облигаций (RU000A0ZZ7R8).

Держателям бондов 1-й серии начисляется доход по ставке 14% годовых. Размер купона сохраняется до погашения выпуска в июле следующего года. Купон выплачивается раз в месяц, общая сумма выплат — без малого 700 тыс. рублей, сумма на одну облигацию — 575,34 рубля. Расчет за следующий купонный период перенесен с субботы, 13 июня, на понедельник, 15-е.

Оборот облигаций первого выпуска на вторичных торгах в апреле снизился до 9,3 млн рублей при сумме займа в 60 млн рублей. В сделках в течение всех 22 торговых дней месяца приняли участие 190 бондов. Средневзвешенная цена упала на 0,38 п. п. и составила 98,49% от номинала.

Напомним, летом 2018 г. «Дядя Дёнер» разместил дебютный выпуск биржевых облигаций на предъявителя с возможностью досрочного погашения по требованию владельцев и по усмотрению эмитента. Всего в обращении находится 1200 бумаг серии БО-П01 номинальной стоимостью 50 тыс. рублей. Период обращения — 1140 дней (3 года и 2 месяца). Погашение выпуска будет осуществлено в три этапа: в мае, июне и июле 2021 года.

Дата выплаты купонного дохода на общую сумму 554 800 рублей пришлась на 10 мая, воскресенье, в связи с чем была перенесена на 12 мая.

Размещение выпуска серии БО-П02 (ISIN код: RU000A101HQ3) состоялось в середине марта. В обращение поступили 5 тыс. облигаций номиналом 10 тыс. рублей. Срок погашения облигационного займа — 3 года. Ежемесячный доход инвестора на одну бумагу составляет 110,96 рубля и начисляется ежемесячно по ставке 13,5% годовых.

На спокойных апрельских биржевых торгах оборот по выпуску за 22 активных дня составил более 14 млн рублей, что на 3 млн больше, чем в марте. Средневзвешенная цена в апреле опустилась на 0,03 п. п., приняв значение 98,53% от номинальной стоимости бондов.

Сеть павильонов быстрого питания «Дядя Дёнер» относится к категории бизнеса, на который текущий кризис оказал наиболее существенное влияние, однако компания продолжает работать в режиме доставки заказов и торговли на вынос. Собственное производство полуфабрикатов обеспечивает продукцией как торговые точки «Дядя Дёнер», так и сторонние организации общепита в Сибири.

В апреле компания принимала заявки на досрочное погашение облигаций. Однако инвесторы предпочли реализовать бумаги на вторичных торгах.

Оферта была объявлена после раскрытия годовой отчетности компании, согласно которой отношение прибыли от продаж к уплачиваемым процентам снизилось до уровня ниже 120%. В связи с этим был нарушен ковенант, предусмотренный условиями второго выпуска биржевых облигаций «Дядя Дёнер». Показатель по итогам 2019 года составил 114%. Однако это свидетельство изменения учетной политики, а не ухудшения финансового состояния компании, у которой увеличились коммерческие и сократились прочие расходы при росте рентабельности операционной деятельности.

Инвесторы, желающие выйти из облигаций «Дядя Дёнер», продали бумаги в стакане по близким к номиналу котировкам. Это позволило эмитенту сохранить весь выпуск в обращении: в случае погашения облигаций на данной оферте, их повторное размещение было бы невозможно. К слову,